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日常消费品茅台和伊利重回基金配置前十行业配置仍为低配

发布时间:2019-08-16 18:46:20

日常消费品:茅台和伊利重回基金配置前十 行业配置仍为低配 2016-07-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件描述基金2016年中报公布,基金对于食品饮料行业整体配置增加,16Q2达到2.4%,但是仍处在历史低点,和食品饮料在A股的市值占比相比( .2%),仍处于低配状态,其中白酒行业基金持仓比重16Q2继续提升,达到1.54%,相比16Q1继续提升0.4pct,和其在A股的市值占比(1.6 %)相比处于标配状态。以茅台、伊利、五粮液为代表的消费蓝筹受基金青睐度提升,在基金配置标的中茅台排名第2,伊利排名第5,五粮液排名第11。我们认为虽然上半年食品饮料相对收益显著,但目前整体板块仍处于低配(白酒为标配)状态,在资金风格从成长向稳健切换的大背景下,行业仍有继续配置的空间。

事件评论基金对食品饮料配置比重明显增加,但板块依然处于低配状态:Q2食品饮料基金持仓的比重达到2.4%(Q1为1.76%),其中白酒持仓比重1.54%(Q1为1.14%),大众品持仓比重0.86%(Q1为0.62%),二季度基金配置比重明显增加,尤其是白酒配置比重增加了近50%。但目前板块配置比例依然处于低配状态,其中食品饮料在A股的市值比重 .2%,基金持仓比重比行业市值比重仍然低0.8pct。白酒的基金配置比重较其在A股的市值占比(1.6 %)相差不多,处于标配状态,在不考虑石油石化和银行的情况下(2%),白酒依旧处于低配的状态。

茅台和伊利重回基金配置前十大股,基金对于消费蓝筹股青睐度提升:基金2016年中报显示,以茅台和伊利为代表的消费蓝筹股在基金持股市值中的排名不断提升,茅台排名第2,伊利排名第5,五粮液排名第11,较2015年提升明显,基金对于消费蓝筹股青睐度提升。茅台16Q2为基金配置第二大股,基金持仓占基金股票投资市值比达到0.67%,处在近三年较高水平。伊利16Q2为基金配置第五大股,基金持仓占基金股票投资市值比达到0.47%。五粮液16Q2在基金配置标的中排名11,为食品饮料第三大基金配置股,基金持仓占基金股票投资市值达到比达到0. 8%。泸州老窖16Q2在基金配置标的中排名25,为食品饮料第四大基金配置标的,基金持仓占基金股票投资市值达到比达到0.2%,较16Q1提升0.1pct。

双汇16Q2在基金配置标的中排名179,基金持仓占基金股票投资市值达到比达到0.06%。(正文内附茅台、伊利等标的的详细持仓分析)风险提示:食品安全问题;行业竞争加剧

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